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　　三鑫医疗（300453）10月31日发布投资者关系步履纪录表，公司于2025年10月30日接管38家机构调研，机构类型为保障公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系步履主要内容先容： 一、简要先容公司主营业务等基本情况公司董事、副总裁、董事会文告、代管待务总监刘明简要先容了公司2025年前三季度计算情况。 公司保持稳固增长态势，2025年前三季度终端营业收入116,760.22万元，较上年同期增长7.88%；终端包摄于上市公司股东的净利润为18,497.91万元，较上年同期增长10.16%；终端包摄于上市公司股东的扣除非频繁性损益的净利润为16,696.56万元，较上年同期增长10.09%。国内市集方面，河南省医疗保障局已发布“二十三省”定约血液透析类医用耗材不息采购的征求观念稿，政策导向显着，公司紧跟集采续标服务设施，密切怜惜续标和新址品补标服务，积极推动公司重心翻新址品“湿膜”透析器的增补中选资历；外洋方面深化“劝诱+耗材”联动出海，加速鼓动在更多国度的自主办证进程；同期，公司密切怜惜外洋重心国度和地区的行业准入、交易政策变化情况，加强与外洋重心客户的深度合营，进一步拓展外洋市集邦畿。融资样貌方面，公司拟向不特定对象刊行可调换公司债券召募资金不跳跃5.3亿元，在扣除刊行用度后将用于公司年产1000万束血液透析膜及1000万支血液透析器改扩建样貌、公司高性能血液净化劝诱及配套耗材研发分娩基地样貌-新建年产3000万套血液透析管路分娩线及配套工程开发样貌、江西呈图康电子加速器放射灭菌分娩线改扩建样貌及补充流动资金。公司可转债样貌央求弘扬顺利，已于2025年10月28日赢得深圳证券交游所受理，尚需过程深圳证券交游所审核并赢得中国证监会本旨注册的决定后方可刊行。 二、互动交流花样

　　问：血液透析定约集采的情况？

　　答：自2019年部分省份初次开展透析器、透析液等血透居品的区域性集采，到2024年7月起陆续落地践诺的“二十三省”血液透析耗材定约集采和“京津冀3+N”血液透析耗材定约联动集采，集采边界已基本终端天下掩盖且价钱存在联动效应。从集采截至来看，头部企业上风地位加强，公司报价策略生动精确，集采边界内主要居品均中标，在赢得商定采购量的同期，具备参与待分派采购量的分派资历。2025年9月，河南省医疗保障局发布了《对于再次征求<对于开展通用介入类、神经外科类和血液透析类医用耗材不息采购服务的见知（征求观念稿）>观念的公告》，明确对限定边界内的血液透析耗材居品进行不息采购。本次不息采购对采购周期、采购形式和不息采购法令等作出了明确限定，采购周期自中选截至践诺日起诡计，原则上为一年；采购形式包括原中选居品不息中选资历和原非中选居品增补中选资历。从征求观念稿可见，本次不息采购将为公司不息提供融会的销售渠说念，也为公司部分新获注册证的居品通达了增补中选的通说念。当今公司正紧跟不息采购的服务节拍，并积极推动湿膜透析器等新址品的增补入选服务。

　　问：公司湿膜透析器居品情况？

　　答：湿膜透析器是公司自主研发并行为国居品牌初次赢得审批注册的翻新址品，行为泛泛干膜透析器的迭代升级居品服务于繁密透析患者，其以先进的透析膜湿化填充工艺和愈加优异的生物相容性，减少了过敏反应的发生，进步了患者的透析体验和生涯质料，该居品与PP、PC材质高通量、非高通量“干膜”透析器，共同组成三鑫品牌血液透析器最皆全的居品群。湿膜透析器在裁减患者过敏反应、进步医护东说念主员操作着力方面作用真正，公司正稳步鼓动湿膜透析器在各地区的市集准入和住院服务，全力作念好与医保的配合、与集采政策的衔尾，并稳步推行湿膜透析器的产能，通过各别化的竞争策略进步血液透析器的市集份额，按捺扩大湿膜透析器在临床的运用。

　　问：血液透析国表里市集情况？

　　答：血液透析市集空间广博，市集需求将保持精熟的融会增长趋势。国内方面，字据弗若斯特沙利文数据，最后期肾病患者基数大且数目按捺加多，而血液透析行为最后期肾病患者使用最无为的调治方式，其市集需求具备显赫刚性特征；且将跟着患者数目的加多、存量透析患者透析龄的延迟而保持永远、持续稳步增长。国外方面，东南亚、南好意思、拉丁好意思洲等新兴市集国度，东说念主口基数大且保持较快增长，透析调治率存在较大的进步空间，血液透析居品市集需求有望进一步掀开。

　　问：医疗服务价钱矫正对行业的影响？

　　答：2025年6月，国度医保局印发《泌尿系统医疗服务价钱样貌立项指南（试行）》，将421项技巧范例样貌整合为108项，另有加收项22项、膨胀项9项，包括肾脏、膀胱、输尿管、尿说念等器官波及的相干样貌。立项指南重心进一步范例血液透析、腹膜透析等样貌价钱，举例：通过结伴莳植“血液透析滤过”样貌、监测样貌纳入全体收费、耗材收费圭表化等措施，一样医疗机构辘集患者履行，提供更为范例、愈加方便的调投诚务，概况推动行业范例发展和临床调治水平提高，同期推动分娩企业提高翻新智商，以临床需求为导向提供愈加适配的优质居品。

　　问：怎样看待透析器和透析劝诱在国内市集份额的变化？

　　答：血液透析器和血液透析劝诱的国产化进程按捺加速。领先，血液透析市集空间广博，市集需求将保持精熟的融会增长趋势，跟着国产企业技巧水平按捺进步，国产透析器和透析劝诱的市集竞争力渐渐增强；其次，在2024年集采法令中，初次将血液透析器国产企业与入口企业安排同组招标，摈斥此前血液透析器分组招方针壁垒，国产血液透析器竞争上风突显，跟着集采的深远开展，国内头部企业的市步地位按捺提高，血液透析器的国产化进程按捺加速；第三，伴跟着医疗劝诱更新、下层医疗机构服务智商加速进步等政策的陆续实施，血液透析劝诱国产化进程加速鼓动。

　　问：公司东说念主工血管项指标临床进程？

　　答：公司在研的国产首款膨体聚四氟乙烯集成一样式东说念主工血管样貌主要围绕血液透析调治边界参谋开发，东说念主工血管可行为血液透析患者的永远性血管通路，被称为血液透析患者的“生命线”，径直关系到患者的透析恶果和生涯质料，对于临床应器具有弥留真谛。该样貌已参预天下边界多中心临床考研阶段并按捺加速入组进程，居品获批上市后将填补国内空缺。

　　问：公司透析用留置针居品的假想？

　　答：公司自主研发的一次性使用透析用留置针为国居品牌第一张注册证，具有很好的市集先发上风，禁绝了入口居品在国内的完好意思把持局面。该居品参加了“二十三省”血液透析耗材定约集采和“京津冀3+N”血液透析耗材定约集采，公司赢得第又名中选资历，价钱相较于同类入口居品具有显赫上风，且该居品对保护患者内瘘、进步患者透析安全性和体验感作用真正，受到市集接待和好评。由于天下边界对该居品的医保报销政策尚在渐渐掩盖完善，以及受临床使用民风、穿刺操作技巧调换等身分影响，该居品在临床大面积取代传统的内瘘针（钢针）运用还需要一定时期。公司将不息刚毅地鼓动该居品的市集拓展和临床运用，一方面通过持续研发翻新，终端透析用留置针的迭代升级，按捺处分临床痛点问题、优化医护穿刺相干操作，更好地餍足临床和患者需求；另一方面通过持续优化工艺和裁减成本，积极反应配合医保和集采政策，切实松开医保压力和社会经济使命，推动居品的更无为使用。

　　问：公司外洋市集的假想？

　　答：公司将出海行为一项弥留的计策性工程，按捺加速国际化进程，积极把捏“中国智造”密集出海的历史机遇，得胜完成印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国度的居品注册，并加速鼓动土耳其、越南、巴西等市集的认证进程。通过搭建大家自主办证体系，公司进一步强化血液净化业务国际市集布局，大家竞争力显赫进步，为品牌大家化奠定坚实基础。公司外洋市集主要聚焦在“一带沿路”等新兴市集国度，东说念主口基数大且保持较好增长趋势，具备广博的市集空间。曩昔公司将加速鼓动更多国度的自主办证进程，并加强在重心区域和重心客户的深度合营，进一步拓展外洋市集邦畿;

　　调研参与机构笃信如下：

参与单元称号参与单元类别参与东说念主员姓名创金合信基金基金公司--博远基金基金公司--天治基金基金公司--广发基金基金公司--汇安基金基金公司--海富通基金基金公司--敦厚基金基金公司--金信基金基金公司--世纪证券证券公司--东北证券证券公司--东吴证券证券公司--中信证券证券公司--中山证券证券公司--信达证券证券公司--光大证券证券公司--华创证券证券公司--华安证券证券公司--国投证券证券公司--国泰君安证券证券公司--国盛证券证券公司--西南证券证券公司--野村东方国际证券证券公司--健顺投资阳光私募机构--金百镕投资阳光私募机构--鑫巢老本阳光私募机构--高恩私募基金阳光私募机构--前海东说念主寿保障保障公司--中信期货其他--中实投资其他--凯昇投资其他--前海海运通资管其他--和君老本其他--宁银管待其他--尚诚资管其他--建信待业金管其他--长江证券(上海)资管其他--青榕钞票其他--青骊钞票其他--

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