中原时报记者 胡金华 上海报谈

　　跟着“低空经济”认识成为老本市集热点话题，A股市集有关上市公司纷纷发布再融资筹谋，前有光启本事（002625）（002625.SZ）转让股份换取14家战术投资者20亿元采购筹谋，加快布局无东谈主机前沿材料市集；后有湘电股份（600416）（600416.SH）发布20亿元定增筹谋，发力航空电气系统系列化研制及产业化风景、磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化风景。不外两者公告讦布后气运却大不同，前者股价坚挺，后者却遭到二级市集投资者用脚投票，股价出现大跌。

　　日前湘电股份公布新一轮定增募资公告，筹谋向不跳跃35名特定投资者，刊行股票不跳跃本次刊行前公司总股本的30%（即约3.98亿股），刊行价钱不低于订价基准日前20个生意日公司股票生意均价的80%，召募资金总数不跳跃20亿元。11月26日，湘电股份股价大幅“跳水”，当日下降8.58%报11.93元/股；11月27日，湘电股份再发公告，称这一定增筹谋获取湖南国资委批复，但到了11月28日，湘电股份股价再度下降3.67%报收11.55元/股。

　　“从发定增公告到火速获批只差一天，而公司股价却流畅下降，二级市集投资者损失惨重。我是旧年5月份买的湘电股份，那时股价在18元隔壁，认为这只代表电磁弹射大家本事最初的上市公司大要带来功绩惊喜，却没念念到本年的功绩反而不如旧年，再加上新发定增公告，双重打击之下，公司股价将来难言乐不雅。”湘电股份投资东谈主陈好意思烨（假名）告诉《中原时报》记者。

　　六年零分成，又要融资

　　有关贵寓自满，湘电股份是湘电集团旗下主营各样发电机、机电一体化系统、变压器等优质钞票上市公司。而其被业内熟知的则是其具有大家最初地位的自主研发哄骗于航母、生意机等军工开垦上的电磁弹射本事，亦然一家名副其实的军工认识股。

　　自从2002年在沪市上市后，湘电股份称号也历经G湘电、湘电股份、*ST湘电等屡次改名，尤其是2020年至2021年，湘电股份因流畅三年亏蚀更是被“披星带帽”，直至功绩扭亏后才得以告成杀青摘帽。

　　而本次发布的20亿元再融资筹谋亦然湘电股份在4年内的第二次融资，上一轮是2020年公布的20余亿元定增募投部分风景仍处于进入期。

　　对此，有行业分析师对记者直言，湘电股份老风景还未出效果，新融资仍是在路上，不免激发二级市集投资者的担忧。

　　对于本次融资筹谋，湘电股份也在公告中称，向特定对象刊行股票召募资金到位后，公司总钞票及净钞票范围将相应加多，公司的资金实力、抗风险才气将得到进一步擢升。另一方面，由于向特定对象刊行后公司总股本将有所上升，但召募资金投资风景短期内不会产收效益，因此本次刊行可能导致公司短期净钞票收益率下降，公司的每股收益存在被摊薄的风险。

　　具体来看，湘电股份这次再融资筹谋中航空电气系统系列化研制及产业化风景投资11.83亿元；磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化风景投资6.2亿元；补充流动资金5.1亿元。现在，公司控股推动湘电集团相配一致行动东谈主共计捏有公司4.07亿股股份，共计捏股比例约30.70%，其中，湘电集团相配一致行动东谈主累计质押股份数目为1.77亿股，占其共计捏股数的43.50%，占公司总股本的13.35%。

　　“从特定投资东谈主募资的角度看，再融资筹谋一朝公布细目会对股价形成压力，因为股价越高以融资总金额20亿元不变的情况下，新定向增发的股本细目就少；而股价承压之下特定投资东谈主大要分到的股本就会多。同期一朝定增完成之后，如若股价飞腾对于特定投资东谈主的潜在投资收益更大。然而从短期来看，二级市集的老投资者承受的亏蚀压力也愈加昭彰。”11月29日，上海一家二级市集私募机构投研总监耿博受访时候析。

　　值得一提的是，4年内公司已完成两次定增募资。11月25日晚间，公司另外露馅的一份《对于前次召募资金使用情况的论说》自满，2021年，公司募资约10.7亿元全部用于补充流动现款；2022年，公司告捷募资约30亿元，该轮募投风景波及4个风景，其中，车载特种辐射装备系统系列化研制及产业化建树风景、轨谈交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化建树风景尚未完成，仍处于风景进入期。

　　更为引起投资者关注的是，湘电股份六年间从未进行过分成，以2021年至2023年最近三年的分成数据自满，这三年公司未分拨利润永别为-31.20亿元、-28.52亿元、-25.52亿元。据同花顺（300033）数据，2021年至2023年，湘电股份归母净利润永别为7947.27万元、2.55亿元、3亿元。本年前三季度，公司杀青营业收入35.18亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.68亿元，同比下降35.65%；扣非净利润1.35亿元，同比下降32.78%。

　　就在湘电股份定增募资筹谋露馅的第二天，湘电股份股价总市值158.12亿元，股价年内累计跌近25%。

　　11月27日，本报记者向湘电股份致函了解本轮再融资的办法以及对股价影响，但末端发稿未获回复。

　　二级市集投资者的担忧

　　据了解，11月26日，湘电股份在上证路演平台举行2024年三季度功绩阐述会，以公司董事长张越雷为代表的措置层修起投资者艳羡的问题，公司融资和功绩分成、市值措置等问题成为焦点。

　　有投资者在平台上发问，湘电股份自上市以来，累计融资总数达到132.64亿元，其中再融资总数跳跃109亿元，定增融资总数跳跃86亿元，而公司自上市以来累计亏蚀超15亿元，求教公司措置层怎样评价公司的筹谋水温和进入产出比。对此，张越雷回复暗意公司坐褥筹谋平方，公司也将捏续起劲提高措置水温和筹谋功绩，促进永远分解可捏续发展。

　　另有投资者发问，公司措置层是否对面前股价及市值沉静？张越雷称二级市集股价受多方成分影响，公司提防擢升内在价值，捏续加强筹谋措置和功绩，杀青公司价值和推动利益最大化。

　　还有一位投资者抛出了更为“敏感”的问题，提议湘电股份在2022年定增融资达到30亿元，刊行价钱17.6元/股，定增完成之后，公司股价却一起下降，最低跌到9元以下，于今公司股价仍在前次定增价钱之下，前次参与定增的机构和个东谈主投资者损失惨重，大多亏蚀卖出，如今公司又筹谋再次定增融资，求教公司在老本市集的诱惑力有若干？对此，张越雷修起暗意，本次再融资募投风景相宜老本市集高质地发展的疏导标的，成心于公司中枢居品布局和市集开拓，擢升公司举座新质坐褥力水平。

　　11月29日，上海一家大型券商机构行业分析师对《中原时报》记者暗意，湘电股份的下降发扬不仅让投资者感到颤抖，更是在市蚁合激发了诸多揣测。从年内股价发扬来看，湘电股份更是跑输大盘，这响应出市集对该公司的信心缓缓缩短。从融资余额的变化来看，天然融资余额加多了1.47亿元，但融券余量却加多了14.75万股，自满出不少投资者对将来的悲不雅预期。

　　“字据湘电股份近期的公告，公司向特定对象刊行A股股票事项已获取湖南省国资委的批复，资金召募总数不跳跃20亿元。天然这修葺一新的发展筹谋可能会增强公司的永远筹谋才气，但短期内市集信心的缺失可能成为制约股价反弹的阻力。”该分析师指出。

　　而另外一家曾参与湘电股份前一轮定增投资的长三角地区私募机构肃肃东谈主则自满，湘电股份看成一家在电力开垦范围具有进攻地位的企业，其股价波动无疑会激发关注。

　　“湘电股份所处的电力开垦市集在经验了数年的高速增长后，面前边临着更为严峻的竞争。一方面开云(中国大陆) Kaiyun·官方网站，大家对可再活泼力的进入加大，传统电力开垦的需求可能受到冲击；另一方面，行业内新本事的快速发展使得企业必须加大研发进入，以看护市集竞争力。这些成分共同影响了湘电股份的市集发扬，使其在热烈的市集环境中倍感压力，不免会让二级市集投资者感到担忧。”该肃肃东谈主受访时坦言。